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科技股投资正当时 关注5G和国产替代

证券时报记者 李树超

“举世科技财产正处于IT革命更迭的前夜,海内5G扶植尚在初期,科技股投资正当其时。我们盼望经由过程逾额钻研为我们的基金创造持续的逾额收益。”天弘互联网基金经理陈国光说。

以逾额钻研

创造逾额收益

Wind数据显示,截至11月8日,陈国光治理的天弘互联网基金今年以来收益率达到60%,逾越业绩对照基准33个百分点,排名位居同类产品的前5%。

陈国光觉得,与传统财产成长模式不合,科技行业生长性加倍显着,进入蓝海市场的时机更多,但风险和不确定性也相对较大年夜,是以,科技研发投入和本钱开支对行业成长至关紧张。

在行业选择上,陈国光和他的TMT团队会经由过程行业高低游财产链阐发和竞争格局阐发,找到有定价权、竞争上风、较高门槛的子行业。别的,他盼望经由过程对照历史估值,筛选出处在成经久或成熟期的细分行业中,成长空间大年夜、市值和流动性较高的细分龙头公司。

在陈国光看来,只有深入钻研财产,对个股进行深度追踪钻研,才可能取得经久回报。陈国光对基金重仓股钻研的要求异常严格:一是企业要具备2~3年的高生长性;二是要对企业开展5~10人的全方位访谈;三是每周至少一到两次的高密度跟踪调研,然后集体评论争论钻研公司代价。

与美国市场比拟,中国的TMT行业无论在规模照样占比上,都有很大年夜成漫空间。借助海内政策的强势驱动,科技财产未来将成为我国经济转型的紧张抓手,科技股有望成为A股未来行情的核心主线之一。

陈国光表示,从当前5G扶植节奏、财产结构阶段和国内外情况看,开展科技股投资正当其时。他阐发,一是科技财产正处于IT革命更迭的前夜,跟着5G扶植财产链的拓展,市场将呈现越来越多的布局性时机;二是科技股当前估值仍处于合理区间;第三,今朝还处于5G扶植初期,5G芯片刚开始成长,下流配件市场、5G利用端都还在“真空期”。估计破费电子业绩在今年四时度触及本轮周期下行低点,谋略机板块在2020年二季度阁下到达本轮周期低点,5G扶植在2021年将达到峰值,通信行业从2019年开始继续12个季度维持上行趋势。

遵照科技投资规律

把握投资主线

回首上轮科技牛市的投资脉络,陈国光表示,在投资中应遵照科技投资规律,重视把握投资主线。4G投资从2013年开始启动,4G带动电子、通讯扶植在先,这类板块投资业绩最先开释,之后谋略机、传媒等利用板块发力,这类轻资财产绩弹性高,均为投资带来了不俗的回报。

在陈国光看来,5G投资要把握5G扶植和国产替代的主线,把握半导体、5G扶植等硬件扶植方面的时机,未来还要在大年夜数据、物联网、虚拟现实等5G利用上做好投资结构。

“历史老是惊人的相似,但不会简单的重复。”在陈国光看来,与前一轮科技股行情比拟,投资者现在珍视的都是有业绩和基础面支撑的科技股,本轮科技投资会更为理智和康健。

不过,因为科技行业技巧更新迭代快,产品立异不确定性较高,TMT板块出现高颠簸率的特性。陈国光表示,高生长、高颠簸本便是TMT行业的特征,但若以两年以上的维度去投资,相对可以熨平颠簸,获取经久回报。当然,作为基金经理,他也会在组合层面,经由过程优化持仓布局等手段低落产品颠簸,提升持有人体验。

详细在天弘互联网的资产设置设置设备摆设摆设中,陈国光先容,业绩稳定、管理优秀的龙头白马类公司占比达到四至五成,周期向上的细分领域龙头公司占三至四成,剩下两成阁下的仓位会设置设置设备摆设摆设一些业绩拐点明确、弹性对照好的品种,增添进攻性。

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